前两天，一个客户要我们帮助修改股权投资协议，说已看好一家企业，也谈好价格，现在就等着签协议了，还发了一份他们起草的股权转让协议过来。问他“是股权转让还是增资扩股？”，客户却说不清楚。
在我们经办的股权投资项目中，客户这种情况很常见，今天我们就来谈谈投资人在进行股权投资时，需要理清的几个问题，以便作出正确的决策。
01 投资的目的是什么？
纯财务性投资，为了赚钱；
战略性投资，整合资源，扩展已有业务的产业链。
不同的投资目的，决定了持股比例、公司经营管理等事项的不同。
02 投资的对象是谁？
调查目标公司的情况，包括历史状况、经营资质、股权结构、创始团队以及经营团队等。常说投资投的就是人，经营团队的组成及其稳定性，也是确保投资安全的一个重要因素。
03 投资的价格是多少？
投资价格指股权的价格，是根据目标公司的估值来确定。目标公司的估值，并非单纯指目标公司的资产情况，还包括目标公司未来的价值，而往往更重要的是未来的价值。
例如有些新设立的公司，还没有什么经营业绩，更没有什么资产，但估值还往往比较高，这时候的估值就是对未来价值的预估。
换言之，投资人是用现在的钱，按照目标公司未来价格购买股权。所以，为了保障投资人的利益，会有估值调整机制，即通常所说的“对赌”。
04 投资的模式是什么？
股权投资包括三种基本模式：股权转让、增资扩股、股权转让和增资扩股的混合。
股权转让，就是从原股东手中购买股权，投资款是支付给原股东的，属于原股东。
增资扩股，即增加注册资本，投资款进入公司账户，属于公司。不过，由于涉及到溢价投资（即公司估值高于注册资本），所以在增资扩股模式中，投资款并非全部进入注册资本，而是一部分进入注册资本，一部分进入公司的资本公积。
05 投资后怎么管理？
通常而言，财务投资人一般不参与经营管理，而战略投资人则往往参与。但是，即便财务投资人不参与经营管理，但还是要保障自己对公司知情权的，以及在一些重大事项上的表决权等，所以，要明确怎么查阅公司财务数据，哪些重大事项有一票否决权等。
06 怎么退出？
对于股权投资而言，如何退出尤为重要。常用的方式，就是确定在未来一定期限内实现某种目标（营收、利润、上市、并购等），未能实现的，则按照某种价格退出（投资本金+年化收益），要求回购股权，就是通常所说的“对赌”。
为了保障“对赌”的有效性，由大股东或实际控制人作为回购股权的主体，目标公司提供担保（对于该担保，需要三分之二表决权通过的股东会决议）。
综上，股权投资是一项系统的工作，既包括前期的准备（背景调查、与合作方的谈判、合作方案的确定以及最终投资协议及配套文件的签署等），也包括投资后的管理以及及时的退出等。为确保投资更稳妥一些，还是建议希望成为“企投家”的投资人多请专家把脉，至少应请律师全程参与项目，做好风控。